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Estrategia de portafolio

diciembre 23, 2021
Estrategia de portafolio

Estrategia de la cartera de inversiones

En este documento, encontrará que nuestro proceso de construcción de carteras se esfuerza por definir una estrategia que esté diversificada, que aumente el valor mediante la gestión de los costes y que permita una buena gestión fiscal, tres principios de inversión fundamentales.

Y ahí es donde la mayoría de los gestores de inversiones se detienen: en la diversificación de una cartera entre clases de activos. Nosotros no lo hacemos. Como verá en este documento, nuestros requisitos previos y el proceso iterativo de optimización de la cartera nos permiten construir la estrategia de la cartera como una pieza de un enfoque de inversión holístico más amplio, en el que la planificación personalizada, la gestión de los costes, la optimización fiscal y la disciplina se logran a través de diferentes metodologías. Al final de este documento, nos referiremos a los procesos complementarios que utilizamos en nuestro proceso de inversión y a cómo trabajan juntos para ayudar a nuestros clientes a maximizar su patrimonio.

Introducido en 1952, el trabajo de Markowitz fue galardonado con el Premio Nobel en 1990, después de que su marco teórico y su modelización matemática informaran de décadas de mejoras en la construcción de estrategias de cartera. Aunque sigue habiendo un enorme debate (y sectores enteros de servicios financieros) dedicado a la construcción y optimización de carteras, muchos profesionales se basan en el marco teórico de Markowitz para evaluar la rentabilidad y medir el riesgo para la asignación de activos. También es un marco muy intuitivo para construir una estrategia de cartera.

Selección de la estrategia de la cartera

Aunque hay un pequeño grupo de inversores que se conforman con generar ingresos de sus carteras sin hacerlas crecer, la mayoría de los inversores querrían ver aumentar sus ahorros con el tiempo. Hay muchas formas de hacer crecer una cartera, y el mejor enfoque para un determinado inversor dependerá de varios factores, como su tolerancia al riesgo, su horizonte temporal y la cantidad de capital que pueda invertir.

Hay varias formas de hacer crecer el valor de una cartera. Algunas llevan más tiempo o tienen más riesgo que otras. Sin embargo, hay métodos probados que los inversores de todo tipo han utilizado para hacer crecer su dinero.

El crecimiento puede definirse de varias maneras cuando se trata de invertir. En el sentido más general, cualquier aumento del valor de la cuenta puede considerarse crecimiento, como cuando un certificado de depósito paga intereses sobre su capital. Pero el crecimiento suele definirse más específicamente en el ámbito de la inversión como la revalorización del capital, cuando el precio o el valor de la inversión aumenta con el tiempo. El crecimiento puede producirse tanto a corto como a largo plazo, pero un crecimiento sustancial a corto plazo suele conllevar un grado de riesgo mucho mayor.

Marketing de estrategia de cartera

Todo director general se preguntará, al menos una vez, «¿A qué negocio debería dedicarse esta empresa?». Pero los mejores saben que no puede ser una pregunta única. Siguen preguntando, y cambian su respuesta a lo largo del tiempo. Estos consejeros delegados ponen en movimiento la cartera de negocios de su empresa, y los resultados tienden a ser superiores. Lo contrario también es cierto en gran medida. Los consejeros delegados que rara vez se hacen la pregunta terminan con una cartera estática y obtienen resultados inferiores a los esperados. ¿Por qué? Porque el mercado se mueve y su empresa no. Por eso, quedarse quieto es a menudo la peor elección que se puede hacer.

Lo sabemos, porque lo hemos medido. En concreto, hemos analizado los resultados financieros detallados de más de 1.000 de las empresas públicas más destacadas del mundo entre 2007 y 2017, a través de un largo ciclo de caída, recuperación y crecimiento. Nuestro estudio demuestra que la gestión dinámica de carteras es un claro argumento comercial. Es más, señala los principios que pueden mantenerle con los pies en la tierra durante los tiempos inciertos y llevarle a lo que venga después. De lo que muestra la historia se desprenden cinco conclusiones en particular:

La mejor estrategia de cartera

Lo mejor de las estrategias de inversión es que son flexibles. Si elige una y no se adapta a su tolerancia al riesgo o a su calendario, puede hacer cambios. Pero esté prevenido: hacerlo puede resultar caro. Cada compra conlleva una comisión. Y lo que es más importante, la venta de activos puede generar una ganancia de capital realizada. Estas ganancias están sujetas a impuestos y, por tanto, son caras.

A continuación, analizamos cuatro estrategias de inversión habituales que se adaptan a la mayoría de los inversores. Si se toma el tiempo necesario para entender las características de cada una, estará en mejor posición para elegir la que le convenga a largo plazo sin necesidad de incurrir en el gasto de cambiar de rumbo.

Aunque no necesites mucho dinero para empezar, no deberías empezar si no te lo puedes permitir. Si tiene muchas deudas u otras obligaciones, considere el impacto que tendrá la inversión en su situación antes de empezar a ahorrar dinero.

A continuación, establezca sus objetivos. Cada persona tiene necesidades diferentes, así que debe determinar cuáles son las suyas. ¿Pretende ahorrar para la jubilación? ¿Quiere hacer grandes compras, como una casa o un coche, en el futuro? ¿O está ahorrando para su educación o la de sus hijos? Esto le ayudará a definir una estrategia.

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